Exemplo de cálculo do swap FX.
Um exemplo de cálculo Swap Par de moedas AUDUSD Volume de transação de 1 lote (100 000 AUD) Taxa de câmbio atual 0.9200.
Ao abrir uma posição longa / curta, ocorre uma compra / venda da moeda base e uma operação reversa com a moeda cotada. No caso de rodar uma posição no par de moedas AUDUSD para o dia seguinte, são utilizadas as taxas overnight IFC Markets Libor / Libid na Dólar e Dólar australiano em overnight overnight deposit / credit rate for the Australian currency.
- Libor / Libid - taxas de juros médias ponderadas de empréstimos / depósitos interbancários, fixados diariamente pela British Banking Association. A partir de maio de 2013, as taxas para diferentes períodos de tempo são calculadas diariamente para 5 principais moedas, incluindo CHF, EUR, GBP, JPY e USD.
- Dólar australiano overnight overnight / taxa de depósito - taxas de juros de financiamento interbancário na Austrália, vinculados à taxa alvo de chamadas overnight do banco de reserva da Austrália.
Para a data atual (22 de julho de 2013), as taxas de juros overnight são as seguintes:
Empréstimo do dólar australiano: 2,70% Depósito em dólar australiano: 2,50% Empréstimos no dólar norte-americano: 0,12% Depósito em dólar norte-americano: 0,00%
Posição Longa (Long Swap)
Ao rodar uma posição longa até o dia seguinte, o cliente recebe 2,50% de juros anuais da compra de 100 000 dólares australianos, que é de 2500 AUD por ano ou 6,94 AUD (6,38 USD) por dia. Ao mesmo tempo, o empréstimo de dólares dos EUA (à taxa de câmbio atual de 100 000 AUD é equivalente a 92 000 USD) implica uma obrigação pelo cliente pagar 0,12% de juros anuais, que é igual a 110,4 USD por ano ou 0,31 USD por dia .
A compensação de passivos mútuos leva a um ganho positivo para o cliente de 6,1 USD, ou se recalculado para pontos de troca equivale a 0,61 (ponto - quarta casa decimal).
Posição curta (troca curta)
Ao abrir uma posição curta e rolar, o cliente deve pagar 2,70% de juros anuais para emprestar 100 000 dólares australianos, o que equivale a 2700 AUD por ano ou 7,5 AUD (6,9 USD) por dia. Ao mesmo tempo, a compra de Dólares dos EUA (à taxa de câmbio atual de 100 000 AUD é equivalente a 92 000 USD), o cliente não recebe uma recompensa, já que a atual taxa de libação do USD é muito próxima de zero.
A compensação de passivos recíprocos leva a uma perda negativa para o cliente de 6,9 USD, ou se recalculado em pontos de troca, equivale a -0,69 (ponto-quarto decimal).
Na prática, muitas empresas, mesmo que utilizem taxas de juros interbancárias interbancárias (mais favoráveis para o cliente), muitas vezes se afastam de seus valores originais, agregando seu próprio interesse, que às vezes pode até ultrapassar as taxas interbancárias.
Como resultado, as condições de troca tornam-se muito pior para o cliente, distorcendo a paridade real do mercado monetário. Não há dificuldade em encontrar empresas, oferecendo custos de rolagem muito menos favoráveis para todos os grupos de instrumentos de negociação, em comparação com as condições oferecidas pela IFC Markets.
Ao retornar ao par de moedas AUDUSD, uma dessas empresas no mesmo dia de negociação definiu Swaps em 0,34 pontos para posições longas e -1,5 pontos para posições curtas. Comparando com o exemplo acima, é evidente que as condições para o cliente se tornam duas vezes pior.
Se a posição permanece aberta durante um período de tempo considerável, a diferença entre as condições de Swap torna-se extremamente evidente. Imagine que o cargo seja superado em 30 vezes durante um mês.
- Neste caso, o cliente dos mercados da IFC receberia um ganho total de 183 USD por uma posição longa (100 000 AUD) e uma dedução total de 207 USD por uma posição curta (sujeito a taxas de juros e taxa de câmbio inalterada).
- Se a mesma posição for ultrapassada 30 vezes nas condições "menos favoráveis" acima mencionadas, o valor total de ganho de uma posição longa seria de apenas US $ 102, enquanto a dedução total de uma posição curta seria igual a 450 USD (assunto taxas de juros e taxa de câmbio inalterada).
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Aviso de Aviso de Risco: a negociação Forex e CFD no mercado OTC envolve riscos significativos e as perdas podem exceder seu investimento.
A IFC Markets não fornece serviços para residentes dos Estados Unidos e do Japão.
Pontos de troca de computação.
A diferença entre a taxa de adiantamento e a taxa de spot para um par de divisas particular quando expressa em pips é tipicamente conhecida como pontos de troca.
Esses pontos são computados usando um conceito econômico denominado paridade de taxa de juros. Esta teoria implica que os retornos cobertos recebidos depois de investir fundos em moedas diferentes devem equiparar independentemente das suas taxas de juros.
Usando essa teoria, os comerciantes de trânsito determinam os pontos de troca forex para qualquer data de entrega determinada, considerando o custo ou o benefício líquido envolvido quando empresta uma moeda e empresta outra contra ela durante o período abrangido pela data do valor pontual e pela data de entrega antecipada .
Informando preços de encaminhamento e pontos de troca.
A equação fundamental usada para computar as taxas a termo quando o dólar dos EUA atua como moeda base é:
Preço a prazo = Preço local x (1 + Ir Estrangeiro) / (1 + Ir US)
Onde o termo & # 8220; Ir Foreign & # 8221; é a taxa de juros da contra-moeda, e # 8220; Ir US & # 8221; refere-se à taxa de juros nos Estados Unidos. Usando isso como base para computar os pontos de troca, um recebe:
Pontos de troca = preço a prazo & # 8211; Preço Spot.
= Preço Spot x ((1 + Ir Estrangeiro) / (1 + Ir US) & # 8211; 1)
Exemplo de troca de rolagem.
Agora, considere um exemplo prático para ilustrar como a equação de pontos de troca acima funciona no caso de calcular o valor justo para um swap de rolagem.
Para fazer isso, primeiro você precisaria determinar quais as taxas de depósitos interfinanceiros de curto prazo prevalecentes para cada uma das moedas envolvidas no par que você está negociando. Você poderia então usar a equação acima para calcular os pontos de troca para um par de moedas em que o Dólar dos Estados Unidos era a moeda base.
Alternativamente, você também pode calcular o rollover compensando as taxas de juros para cada uma das moedas envolvidas. Por exemplo, considere um tom / próximo rollover de uma posição AUD / USD curta onde você rolaria a posição da entrega no dia útil seguinte a partir de hoje (conhecido como Tomorrow ou Tom para breve) até o próximo dia útil a partir disso.
A taxa de juros de curto prazo para o Dólar dos EUA é de apenas 0,25% e essa é a moeda que foi comprada e, portanto, é mantida por muito tempo, então você ganhará essa taxa de juros sobre a moeda.
Além disso, a taxa de juros de curto prazo para o dólar australiano é de 4,5% e essa é a moeda que foi vendida e, portanto, é mantida curta. Como resultado, você pagará essa taxa de juros na moeda.
Esta rede atinge um diferencial de taxa de juros anualizado para o par de moedas de 4,25%. Claro, você não está fazendo o rollover por um ano, então você precisará ajustá-lo para o período de tempo coberto pelo tom subjacente / próximo swap.
Portanto, a taxa de rolagem teórica na manutenção de uma posição AUD / USD curta durante a noite custaria ao comerciante o diferencial de taxa de juros anualizado de 4.25% dividido por 360, quando assumindo um tom de um dia / próximo período de rolagem e uma base de 30/360 dias.
Você multiplicaria o diferencial de taxa de juros resultante para o tom / período seguinte pelo valor nocional da transação para obter uma quantidade de moeda para a taxa de rolagem. Você pode então converter esta quantidade de moeda em pips AUD / USD para obter um valor justo para a taxa de rolagem real, já que muitas vezes é cobrado pelos corretores de varejo forex em pips.
Por outro lado, o comerciante receberia um montante similar para rolar sobre uma posição longa em AUD / USD. O montante recebido geralmente seria menor, uma vez que seria ajustado para baixo pelo spread / oferta de rolagem do forex brokerver.
Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.
Pontos de avanço.
O que são "Pontos de avanço"
Os pontos de adiantamento são o número de pontos base (bps) adicionados ou subtraídos da taxa atual de uma moeda para determinar a taxa de entrega para uma data de valor específica. Quando os pontos são adicionados à taxa local, isso é chamado de prémio avançado; Quando os pontos são subtraídos da taxa local, a moeda se troca com um desconto para a frente. A taxa de câmbio no local é ajustada com base na diferença entre as taxas de juros das duas moedas e o tempo até o vencimento do negócio, que cede a taxa a prazo.
BREAKING DOWN 'Forward Points'
Os encaminhamentos são mais comumente realizados por períodos de até um ano; Os preços para datas mais longas estão disponíveis, mas a liquidez geralmente é muito menor.
Convenção de preços.
Os pontos de adiantamento para uma determinada data são cotados como oferta e oferta, como 11/13. Se o lado da oferta (direita) for maior do que o lado da proposta (esquerda), os pontos são adicionados à taxa local. Se a oferta for menor do que a oferta, os pontos são subtraídos.
Por exemplo, se o euro pode ser comprado versus o dólar à taxa de 1,1350 por ponto, e os pontos de frente do lado da oferta para uma determinada data são +13, a taxa direta direta é 1.1363. Por convenção de mercado, o último número inteiro nos pontos de frente citados se alinha com o último dígito do preço, como é convencionalmente citado. Uma vez que o euro é cotado a quatro decimais versus o dólar, trabalhando da direita para a esquerda, o 13 é adicionado aos 50.
Avance definitivo.
Em um contrato de divisas direto, uma moeda é comprada contra outra para entrega em qualquer data além do local. O preço é a taxa do local mais ou menos os pontos de avanço para a data de valor. Nenhum dinheiro muda de mãos até a data de valor.
Troca de câmbio.
Em um swap de câmbio, uma moeda é comprada para a próxima data (geralmente local) em relação a outra moeda, e o mesmo valor é vendido novamente para a data de encaminhamento. A taxa para a perna para a frente do swap é a taxa de data aproximada mais ou menos os pontos de avanço para a data mais distante. O dinheiro muda as duas datas de valor.
Como é calculado um Swap?
No mercado Forex, os clientes são cobrados com taxas de Rollover (Swap) para transitar a posição ao meio da meia-noite. O valor do Swap depende da diferença entre taxas bancárias da moeda base e moeda secundária em um par de moedas. Os swaps podem ter valor positivo ou negativo.
As taxas de swap RoboForex são estabelecidas de acordo com as taxas de swap de nossos provedores de liquidez. As taxas de swap atuais para cada instrumento de negociação podem ser encontradas em "Especificações do Contrato & quot; seção do nosso site.
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